对海外投资提出建议
列出现金流并完成估值，再向董事会解释假设和决策。
RY STUDIES · ACCA AFM
ACCA AFMAdvanced Financial Management
备考 ACCA AFM，要把估值、投资评估和套期保值计算转化为财务总监能据此行动的建议。练习解释假设、风险以及你提出建议的理由。
考试是什么样的
考试 3 小时 15 分钟。一道 50 分的必答案例题和两道 25 分的必答题。其中 20 分考查职业技能。常见题型把估值或套期保值计算，与建议和对假设的质疑结合在一起。
选择套期保值工具
推荐工具之前，比较净结果、保证金现金流和不确定性。
评估收购或处置
计算价值和对股东的影响，并质疑预测的收益能否实现。
考纲更新与 2027 年过渡安排
根据 ACCA 的变化通知，2026 年 9 月至 2027 年 6 月的内容与 2025/26 相比没有变化。2027 年 9 月是另一项资格体系过渡。
从考官的观察中学习
把考试反馈变成备考习惯。
March/June 2026
Candidates must then plan their answer- 练习期货，包括初始保证金和逐日结算。如果题目给出了平仓时的即期价格和期货价格，就用这些价格，不要自动套用锁定汇率的捷径算法。
- 即使计算有难度，也要写出解释。把套期保值方案的比较与现金流的可预测性联系起来，并继续回答后面的作答要求。
September/December 2025
A common failing was to simply state assumptions rather than…- 对每一项重要假设，解释它为什么可能不成立，以及估值或建议会如何变化。报告结尾要给出明确的结论。
- 把 NPV 现金流与辅助计算分开。对照情境检查累计通货膨胀、期初营运资本和税务处理。
借助反馈循环备考 AFM。
学习考点
学习 AFM 视频理论课，再把它用到练习题上。
检查你的答案
主观题练习由 AI 批改并给出反馈。题目或你的草稿都可以和 Asya 讨论。
决定下一步
你的结果会更新知识图谱和个人练习重点。
- 每个套期保值都从币种、付款还是收款、结算日和合约规模开始。然后解释剩余的风险和你的建议。
- 做项目评估时，把经营现金流、纳税时间、营运资本和货币折算分开。解释哪些假设可能改变投资决策。
- 把管理灵活性当作一项决策来处理：先判断期权是推迟、扩大还是放弃项目，再选择估值所需的输入数据。
选择你需要的支持
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什么时候能看理论课？
全部 15 个科目的英文理论课均已上线。付款后立即开通已购课程的全部内容。
可以用中文讲解吗？
可以。全部 15 个科目的视频理论课都是英文，练习用考试英文并有 AI 反馈。AI 辅导老师 Asya 可以随时用中文讲解题目、你的答案和反馈。
AI 批改该怎么用？
把它当作学习反馈，它可能出错。请对照课程资料和参考答案核实。它不是 ACCA 官方评估，也不保证考试成绩。
你们能帮我选课吗？
请发邮件到 [email protected]，写明你的科目、希望的讲解语言和计划参加的考季。购买和退款条款会在付款前提供。
A · 财务战略
把融资、股利、国际经营和 ESG 与组织目标联系起来。
B · 投资决策
结合税收、通货膨胀、融资、不确定性和实物期权评估项目；说明哪些因素可能改变决策。
C–D · 收购与重组
对企业和股东收益进行估值，评估协同效应，并比较重组或处置方案。
E · 资金管理与套期保值
计算汇率和利率的套期保值，再推荐一种符合现金流需要和风险状况的方法。
F–G · 专业建议与数字化工作
把电子表格中的计算转化为一份简洁、审慎、有商业价值的报告。